Bitcoin e oro. Quanto può durare il rally?
L'oro e bitcoin sono stati scambiati vicino ai massimi storici nelle ultime settimane. Perché stiamo assistendo a una tale impennata di asset che sono spesso visti come beni rifugio per gli investitori? E quanto potrebbe durare l'attuale rally?
Per prima cosa analizziamo i principali fattori che guidano l'aumento di valore dell'oro e della sua "alternativa digitale", il bitcoin. Per decenni - e forse per secoli - l'oro è stato considerato un bene che protegge dall'incertezza e dall'inflazione, oltre che una riserva di valore per i "tempi difficili". Il Bitcoin sta ora svolgendo un ruolo simile, in quanto un numero crescente di investitori lo considera "oro digitale". Ritengono che il bitcoin possa fungere da copertura contro l'inflazione e proteggere i loro risparmi.
Perché l'oro e il bitcoin stanno salendo ora?
Alcuni esperti attribuiscono il recente rally al cosiddetto debasement trade - una scommessa sul fatto che i prestiti e la stampa di denaro da parte dei governi indeboliranno il valore della valuta nazionale, in questo caso il dollaro USA. Di conseguenza, gli investitori stanno spostando i loro contanti in attività come l'oro, le cripto, le azioni e gli immobili che si ritiene mantengano meglio il loro valore.
"L'intero commercio dello svilimento sta avvantaggiando l'oro", ha dichiarato Christian Magoon, CEO di Amplify ETFs, in un'intervista alla CNBC. La continua lotta della Federal Reserve contro l'inflazione, unita all'aumento del debito pubblico statunitense, ha alimentato le preoccupazioni sulla stabilità della valuta a lungo termine. All'inizio di ottobre, l'indice del dollaro USA era sceso dell'8% circa su base annua.
L'oro ha recentemente superato i 4.000$, toccando un massimo storico.
"L'inflazione è sostanzialmente al di sopra dell'obiettivo in tutte le previsioni per il prossimo anno. Questo è uno dei motivi per cui il dollaro si è deprezzato. L'oro è ai massimi storici e l'apprezzamento di altri sostituti del dollaro - come le criptovalute, ad esempio - è incredibile", ha dichiarato il CEO di Citadel Ken Griffin a Bloomberg.
Quanto può durare il rally?
Molti osservatori ritengono che l'oro e il bitcoin possano continuare a salire di valore, raggiungendo potenzialmente nuovi traguardi. "Sospetto che il bitcoin aumenterà per tutta la durata dello shutdown e raggiungerà presto i 135.000 dollari", ha dichiarato Geoffrey Kendrick a Deutsche Welle. Il continuo sostegno dell'amministrazione Trump a politiche favorevoli alle criptovalute alimenta ulteriormente l'ottimismo.
Tuttavia, non tutti condividono questa prospettiva rialzista. Mike McGlone, stratega di Bloomberg, avverte che il bitcoin potrebbe perdere una parte significativa del suo valore rispetto all'oro. Prevede che il rapporto bitcoin/oro - che attualmente si aggira intorno alle 30 once d'oro per 1 BTC - potrebbe scendere a metà della decina una volta tornata la volatilità del mercato.
"Il bitcoin potrebbe dimezzarsi rispetto all'oro. Non è sorprendente aspettarsi che la volatilità del mercato azionario si riprenda dai minimi pluriennali, il che potrebbe portare a una certa reversione media nelle once d'oro pari a un bitcoin", ha scritto McGlone su X. Al 12 ottobre, il bitcoin è scambiato intorno a 11.000 dollari, ancora relativamente alto rispetto all'oro - e lo shutdown degli Stati Uniti continua.
Fonti:
https://www.cnbc.com/2025/10/10/debasement-trade-gold-bitcoin-stock-market-risks.html
https://www.dw.com/en/gold-tops-4000-as-demand-for-safe-assets-rises/a-74252609