Les investisseurs en cryptomonnaies suivent une vieille stratégie de Wall Street
Le marché des crypto et autres actifs numériques n'est plus ce qu'il était il y a dix ans. À ses débuts, il était principalement façonné par la communauté. Aujourd'hui, il s'est transformé en un environnement mature qui adopte de plus en plus des stratégies autrefois utilisées sur les marchés boursiers traditionnels.
La capitalisation boursière domine toujours
Malgré cette sophistication, la plupart des investisseurs crypto mondiaux s'appuient toujours sur une seule métrique - la capitalisation boursière. Elle reste le principal moyen d'évaluer et de classer les crypto-monnaies en multipliant l'offre totale par le prix actuel par pièce, offrant ainsi un aperçu rapide de la valeur du marché.
Les institutions changent de point de vue
Les institutions ont suivi le même schéma pendant des années, considérant l'espace crypto largement à travers une bitcoin lentille. "Historiquement, les institutions ont vu la crypto comme étant simplement de l'or numérique et ont pris des décisions plus larges basées sur la capitalisation boursière. Mais elles se rendent maintenant compte que l'espace est beaucoup plus diversifié - un peu comme le marché boursier - chaque projet offrant des cas d'utilisation et des propositions de valeur uniques", a déclaré Horsley lors de la conférence Token2049 à Singapour.
De la taille à la stratégie
Ce changement marque le passage d'une vision basée sur la taille à une stratégie de sélection d'actifs plus nuancée, rappelant l'approche traditionnelle de la sélection des actions. La sélection de titres vise à identifier les actifs dotés de fondamentaux solides et d'un potentiel de croissance plutôt que de suivre les grands indices de marché. Il s'agit d'une approche axée sur les fondamentaux - qui devient maintenant typique des investisseurs institutionnels sur le marché des crypto-actifs.
Environnement macroéconomique en mutation
L'état d'esprit d'investissement semblable à celui des actions s'adapte bien au paysage macroéconomique d'aujourd'hui. En 2020, les taux d'intérêt étaient proches de zéro et l'inflation quasi inexistante, ce qui a alimenté un "rallye de tout" où même les obscurs altcoins et mecoins ont vu leur valeur grimper en flèche.
Aujourd'hui, les taux sont élevés, l'inflation persiste et seuls les projets dotés de solides fondamentaux sont susceptibles de prospérer - à l'instar des analystes qui sélectionnent les actions individuelles en fonction de leur santé financière et de leur potentiel à long terme.
L'ère de la domination fiscale
Des experts tels que Mohamed El-Erian et Russel Napier notent que l'ère actuelle de la "domination fiscale" a changé les règles du jeu. "Alors que l'ère de l'argent gratuit s'estompe et que les taux d'intérêt se normalisent, les fondamentaux propres aux entreprises - ou aux projets - seront à nouveau le moteur des rendements. C'est le moment, concluent-ils, où "les investisseurs actifs bien équipés et tournés vers l'avenir peuvent être plus malins et plus performants que leurs homologues passifs qui se contentent de regarder dans le rétroviseur."
Sources:
https://sg.finance.yahoo.com/news/crypto-investors-now-using-wall-120000167.html
https://progressive-research.com/insights/the-return-of-the-stock-pickers-if-not-now-when/