Le Royaume-Uni a franchi une étape importante vers la modernisation de son système financier. La Financial Conduct Authority (FCA) a publié un plan détaillant comment les gestionnaires de fonds peuvent commencer à utiliser la Blockchain - la même technologie qui alimente les cryptocurrencies - pour gérer leurs produits.

L'objectif est de stimuler l'efficacité, de simplifier les processus et d'encourager l'innovation qui profite à la fois aux institutions financières et aux investisseurs.

Tokénisation : la numérisation des fonds d'investissement

L'un des éléments clés du plan est la tokénisation des fonds, ce qui signifie que les parts de fonds seraient converties sous forme numérique et gérées par le biais de la Blockchain.
La blockchain est essentiellement un grand livre numérique qui enregistre de manière sécurisée et transparente toutes les transactions, permettant un suivi précis de la propriété sans intermédiaire ni processus de vérification complexe.

"La tokenisation a le potentiel de transformer fondamentalement la gestion d'actifs au profit des entreprises et des investisseurs", a déclaré Simon Walls, directeur exécutif pour les marchés à la FCA. "Beaucoup de choses peuvent déjà être faites dans le cadre des règles existantes, et d'autres deviendront possibles grâce aux changements que nous proposons", a-t-il ajouté.

Le plan de la FCA s'appuie sur trois piliers clés pour rendre le système plus transparent et plus efficace. Le premier implique l'introduction de registres de fonds numériques, qui déplaceraient les dossiers des actionnaires des systèmes papier vers la Blockchain, permettant des mises à jour en temps réel et transparentes.

Le deuxième se concentre sur la simplification des échanges pour faciliter l'achat et la vente d'actions à la fois pour les investisseurs et les gestionnaires de fonds - que ce soit pour les fonds traditionnels ou tokenisés.

Le troisième pilier promeut le règlement basé sur la Blockchain, en établissant des règles claires pour les transactions sur la chaîne de valeur. Cela permettrait d'accélérer les processus et de réduire les coûts. Selon la FCA, la tokenisation pourrait renforcer la concurrence, élargir l'accès aux investissements - en particulier sur les marchés privés et les infrastructures - et réduire les charges administratives.

Le régulateur vise à instaurer la confiance et des règles claires

La FCA prévoit de développer davantage son cadre au cours des prochaines années, à mesure que la tokenisation se développe. "Le Royaume-Uni a la possibilité de devenir un leader mondial, et nous voulons donner aux gestionnaires d'actifs la confiance et la certitude nécessaires pour aller de l'avant", a déclaré Walls.

Critique et premiers changements réglementaires

L'approche du gouvernement britannique en matière de réglementation des crypto a fait l'objet de critiques au cours des dernières années. Le groupe de réflexion OMFIF a noté en juin que le pays avait perdu son avantage précoce dans la Finance DLT (technologie du grand livre distribué - un concept plus large englobant la Blockchain). En réponse à la pression du secteur, la FCA a levé la semaine dernière son interdiction de 2019 empêchant les investisseurs particuliers de négocier des crypto ETNs (exchange-traded notes - produits d'investissement similaires aux ETF). Ils peuvent désormais être négociés sur des bourses britanniques approuvées.

Dans le même temps, la Banque d'Angleterre envisage d'assouplir les limites prévues sur les stablecoin détenus par les entreprises afin de permettre une gestion plus efficace des réserves adossées aux monnaies traditionnelles.

Sources:

https://www.fca.org.uk/news/press-releases/fca-supports-tokenisation

https://cointelegraph.com/news/uk-fca-roadmap-tokenized-funds-asset-management