La poussée des Stablecoins chinois remet en cause la domination du dollar
La Chine envisagerait de lancer une stablecoin adossée au yuan, en commençant par un déploiement pilote à Hong Kong et à Shanghai. Cette initiative marquerait un tournant politique radical après des années de lourdes restrictions sur la crypto-monnaie tout en promouvant sa propre monnaie numérique de banque centrale, le yuan numérique.
Rôle potentiel d'un stablecoin en yuan
Le développement, rapporté pour la première fois mercredi, souligne les ambitions de la Chine d'étendre le rôle du yuan dans la finance internationale. Cependant, les experts avertissent que le succès est loin d'être garanti, en particulier compte tenu de la traction limitée du yuan numérique.
Martin Chorzempa, chercheur principal au Peterson Institute for International Economics, a noté à Cointelegraph qu'Alipay et WeChat Pay dominent les transactions quotidiennes en Chine, ce qui laisse peu de place à la CBDC. Au lieu de cela, il a déclaré : "J'ai tendance à penser que les applications les plus intéressantes d'un stablecoin en renminbi [yuan] seront les paiements transfrontaliers"
Il a ajouté : "L'une des choses les plus intéressantes à propos des stablecoins en renminbi qui circulent est de savoir si cela va permettre aux gens de sortir de l'argent d'une manière qu'ils n'avaient pas par l'intermédiaire des banques." Il prévient toutefois que les restrictions et la surveillance liées au yuan pourraient nuire à l'attrait du stablecoin:
"La Chine est notoirement anti-crypto... Ce qui est intéressant avec cette idée de stablecoin, c'est que vous avez quelque chose que vous appelez le yuan : OK, vous avez quelque chose que vous appelez une stablecoin, elle est libellée en renminbi, mais va-t-elle être soumise aux mêmes restrictions, à la même surveillance et aux mêmes contrôles que les formes actuelles de renminbi ? Et si la réponse est oui, elle ne sera probablement pas très attrayante par rapport à quelque chose en USD, qui est vraiment librement utilisable."
Dominance du dollar et concurrence mondiale
Patrick Tan, PDG de la société d'intelligence blockchain ChainArgos, a souligné les obstacles structurels à Cointelegraph : "Quatre-vingt-dix-huit pour cent de tous les stablecoins et de toutes les transactions de stablecoins sont basés sur le dollar", a-t-il déclaré. Il a noté que même sur les bourses ayant des liens étroits avec la Chine, telles que Binance, OKEx et Bybit, la devise préférée reste le dollar américain.
Pour Tan, le défi est plus profond : "Si la Chine veut rendre le yuan numérique attrayant, elle doit d'abord rendre le yuan attrayant. Et pour rendre le yuan attrayant, il faut des réformes et des changements politiques et économiques systémiques importants et de grande ampleur, ce qui, compte tenu du climat actuel en Chine, me semble extrêmement difficile à réaliser."
Que les ambitions de Pékin en matière de stablecoins aboutissent ou non, les analystes s'accordent à dire qu'elles sont le signe d'une réalité plus large : stablecoins ne sont plus seulement une infrastructure technique pour les crypto-monnaies, ce sont des instruments dans une compétition géopolitique plus large sur l'avenir de la monnaie mondiale.
Sources:
https://www.swift.com/sites/default/files/files/rmb-tracker_july-2025.pdf