Les associations bancaires américaines ont récemment accentué la pression sur le Congrès pour limiter les produits de rendement liés aux stablecoins. Elles affirment que ces cryptocurrency tokens indexés sur le dollar pourraient déclencher une fuite massive des clients des banques traditionnelles et menacer leur capacité à émettre des prêts. Les analystes de Coinbase, cependant, rejettent ces craintes comme étant "détachées de la réalité"."

"Le récit selon lequel les stablecoins détruiront les prêts bancaires est complètement à côté de la plaque", a déclaré Faryar Shirzad, responsable des politiques de Coinbase. Il a comparé cet argument aux craintes suscitées dans le passé par des innovations telles que les fonds du marché monétaire, estimant qu'il s'agissait d'un "malentendu sur la manière dont les stablecoins sont réellement utilisés".

Les stablecoins sont un complément, et non une menace, pour le système financier

Le rapport de Coinbase note que la plupart des demandes de stablecoins proviennent de l'extérieur des États-Unis, en particulier des utilisateurs des marchés émergents qui cherchent à se protéger de l'inflation et de la dévaluation de leur monnaie. "Pour de nombreux habitants des pays en développement, les stablecoins en dollars représentent le seul accès pratique à la monnaie américaine", indique l'analyse. Les stablecoins élargissent donc la portée mondiale du dollar, même dans les régions où l'accès aux services bancaires traditionnels est limité.

En gros, les deux tiers de toutes les transactions en stablecoin ont lieu au sein d'écosystèmes DeFi ou sur des plateformes Blockchain. Selon Coinbase, ces réseaux forment "l'infrastructure transactionnelle d'une nouvelle couche financière" qui fonctionne parallèlement aux banques traditionnelles. "Considérer les stablecoins comme une menace est une erreur", a déclaré M. Shirzad. "Ils renforcent en fait le rôle mondial du dollar et offrent aux États-Unis un avantage concurrentiel qu'ils ne devraient pas restreindre."

Les petites banques n'ont pas grand-chose à craindre

Une autre préoccupation soulevée par les banques concerne l'impact potentiel des stablecoins sur les banques de proximité - des institutions plus petites qui servent des clients locaux. Coinbase affirme que les publics cibles se chevauchent à peine. "Le détenteur typique de stablecoins n'est pas le client typique d'une banque de proximité", note Shirzad, ajoutant que les banques pourraient en fait utiliser les stablecoins pour améliorer leurs services et leur efficacité.

Même les projections pessimistes de la croissance des stablecoins semblent surévaluées. Si l'offre totale de stablecoins devait atteindre 5 000 milliards de dollars au cours de la prochaine décennie, la plupart de ces fonds resteraient probablement à l'étranger ou bloqués dans des systèmes de paiement numériques - et ne seraient pas retirés des comptes bancaires américains.

En revanche, les banques commerciales américaines détiennent actuellement plus de 18 000 dollars. En revanche, les banques commerciales américaines détiennent actuellement plus de 18 000 milliards de dollars de dépôts, ce qui signifie que l'impact global des stablecoins sur le secteur bancaire national resterait "marginal", selon Coinbase.

La réglementation se durcit tandis que les banques s'adaptent

Les cadres réglementaires évoluent également. Cette année, la GENIUS Act est entrée en vigueur aux États-Unis, établissant des règles claires pour l'exploitation de services de stablecoins. De nombreuses grandes banques et institutions financières ont depuis lors lancé ou envisagent de lancer leurs propres projets de stablecoin. Coinbase y voit la preuve que le secteur financier traditionnel reconnaît le potentiel des dollars numériques - et devrait rechercher la collaboration plutôt que la confrontation.

Le message de Coinbase est clair : les craintes de fuite de la clientèle sont exagérées. Les stablecoins ne sont pas des rivaux mais font partie intégrante d'une nouvelle infrastructure financière qui pourrait renforcer le rôle du dollar américain et la confiance mondiale dans la finance numérique.

Sources:

https://x.com/faryarshirzad/status/1983608576737251531

https://ctf-images-01.coinbasecdn.net/o10es7wu5gm1/62jgLyqPU7rFNyrDIew3ON/74b025aa29c36033bb201de2e769ec9c/Stablecoins_and_Bank_Deposits__Overstating_Risk.pdf

https://cointelegraph.com/news/banks-stablecoin-concerns-overblown-ignores-reality-coinbase