Zentralisierte Aufsicht droht dem europäischen Kryptomarkt
Die Europäische Union bereitet einen Vorstoß zum Jahresende vor, um die Altersvorsorge zu erweitern und die Aufsicht über die Märkte zu verschärfen, einschließlich Kryptowährungen. Der Plan würde der EU-Aufsichtsbehörde Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) mehr Befugnisse einräumen, sagte Finanzdienstleistungskommissarin Maria Luís Albuquerque in ihrer Rede auf dem Eurofi Forum in Kopenhagen.
"Wir prüfen die Möglichkeit einer zentralisierten Aufsicht über bestimmte Marktinfrastrukturen wie zentrale Gegenparteien, Zentralverwahrer und Handelsplätze", erklärte Albuquerque. Sie hob auch den potenziellen Nutzen einer größeren zentralen Aufsicht für sich schnell entwickelnde Bereiche hervor, "in denen die Aufsichtskapazitäten der Aufgabe gewachsen sein müssen, wie z.B. bei Krypto-Asset-Service-Providern." [1]
EU-Initiative zur Spar- und Investitionsunion
Die als Spar- und Investitionsunion bezeichnete Initiative der EU wird als langfristiges Projekt zur Mobilisierung des Vermögens der privaten Haushalte und zur Stärkung der finanziellen Autonomie Europas durch die Integration der fragmentierten Märkte und die Ausweitung der Beteiligung von Privatkunden vorgestellt.
Der Plan spiegelt einige Empfehlungen des sogenannten Draghi-Berichts wider. [2] Der ehemalige EZB-Präsident Mario Draghi betonte die Notwendigkeit einer stärkeren Integration des EU-Kapitalmarktes. Draghi zufolge könnte ein einheitlicher Kapitalmarkt Investitionen in Start-ups und Risikokapital als wichtige Triebkräfte für das Produktivitätswachstum fördern.
Zusammenarbeit mit nationalen Regulierungsbehörden
Albuquerque wies Bedenken zurück, dass die Übertragung von Befugnissen auf die ESMA die nationalen Finanzmarktbehörden in den EU-Mitgliedstaaten schwächen würde. "Ich möchte klarstellen, dass die Übertragung der Aufsicht an die ESMA die nationalen Behörden nicht ins Abseits drängen würde; im Gegenteil, sie würde eine effiziente Zusammenarbeit mit den nationalen Behörden bedeuten, um eine bessere Aufsicht und eine fundiertere Entscheidungsfindung zu gewährleisten", sagte sie.
Sie fügte hinzu, dass die EU auf verschiedene bestehende Modelle der zentralisierten Aufsicht zurückgreifen könne. "
Krypto-Regulierung und MiCA-Rahmen
Die Initiative kommt nur wenige Tage, nachdem Frankreich, Italien und Österreich davor gewarnt haben, möglicherweise Lizenzen zu blockieren, die von Krypto-Händlern und -Anbietern in anderen EU-Ländern erworben wurden. In einem gemeinsamen Papier erklärten die drei nationalen Aufsichtsbehörden, das derzeitige System habe "große Unterschiede" in der Art und Weise offenbart, wie die einzelnen Länder die Unternehmen beaufsichtigen, wodurch die Unternehmen von regulatorischen Divergenzen profitieren könnten. [3]
Ein Sprecher der ESMA bestätigte laut Bloomberg, dass die Regulierungsbehörde "intensiv daran arbeitet, die Konvergenz bei der Zulassung und Beaufsichtigung von Kryptoanbietern in der EU sicherzustellen." Die ESMA hatte bereits im vergangenen Jahr in einem Papier erklärt, es sei "ein guter Zeitpunkt, um zu überdenken, in welchen Bereichen eine stärkere Aufsicht auf EU-Ebene sinnvoll sein könnte."
Unter der MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation)-Richtlinie, die im Dezember 2024 für Krypto-Asset-Dienstleister in Kraft trat, können Unternehmen, die in einem EU-Mitgliedsstaat zugelassen sind, diese Lizenz als "Pass" nutzen, um im gesamten 27-Nationen-Block zu operieren.
Quellen:
[1] https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/de/speech_25_2134
[2] https://commission.europa.eu/topics/eu-competitiveness/draghi-report_de