Chinas Stablecoin-Vorstoß stellt Dollar-Dominanz in Frage
China erwägt Berichten zufolge die Einführung eines Yuan-gestützten Stablecoins, der zunächst in Hongkong und Schanghai als Pilotprojekt eingeführt werden soll. Der Schritt würde eine scharfe politische Kehrtwende markieren, nachdem jahrelang strenge Beschränkungen für Kryptowährungen galten, während gleichzeitig die eigene digitale Währung der Zentralbank, der digitale Yuan, gefördert wurde.
Potenzielle Rolle eines Yuan-Stablecoin
Die Entwicklung, über die zuerst am Mittwoch berichtet wurde, unterstreicht Chinas Ambitionen, die Rolle des Yuan im internationalen Finanzwesen zu erweitern. Experten warnen jedoch, dass der Erfolg bei weitem nicht garantiert ist, insbesondere angesichts der begrenzten Zugkraft des digitalen Yuan.
Martin Chorzempa, Senior Fellow am Peterson Institute for International Economics, merkte gegenüber Cointelegraph an, dass Alipay und WeChat Pay die alltäglichen Transaktionen in China dominieren, was wenig Raum für die CBDC lässt. Stattdessen sagte er: "Ich denke, dass die interessantesten Anwendungen eines Renminbi [Yuan]-Stablecoins grenzüberschreitende Zahlungen sein werden."
Er fügte hinzu: "Eines der interessantesten Dinge, wenn Renminbi-Stablecoins im Umlauf sind, ist die Frage, ob sie es den Menschen ermöglichen werden, Geld auf eine Art und Weise zu transferieren, die sie über die Banken nicht hatten." Dennoch warnte er davor, dass Beschränkungen und Überwachung, die an den Yuan gebunden sind, die Attraktivität des Stablecoins untergraben könnten:
"China ist bekanntlich kryptofeindlich... Das Interessante an dieser Stablecoin-Idee ist also: OK, Sie haben etwas, das Sie Stablecoin nennen, es ist in Renminbi denominiert, aber wird es all die gleichen Beschränkungen und Überwachungen und Kontrollen haben, die die aktuellen Formen des Renminbi haben? Und wenn die Antwort ja lautet, wird er wahrscheinlich nicht so attraktiv sein im Vergleich zu etwas in USD, das wirklich frei verwendbar ist."
Dollar-Dominanz und globaler Wettbewerb
Patrick Tan, CEO des Blockchain-Intelligence-Unternehmens ChainArgos, wies gegenüber Cointelegraph auf die strukturellen Hürden hin: "Achtundneunzig Prozent aller Stablecoins und Stablecoin-Transaktionen sind Dollar-basiert", sagte er. Er merkte an, dass selbst auf Börsen mit starken chinesischen Verbindungen wie Binance, OKEx und Bybit die bevorzugte Währung der US-Dollar bleibt.
Für Tan geht die Herausforderung tiefer: "Wenn China den digitalen Yuan attraktiv machen will, muss es zuerst den Yuan attraktiv machen. Und um den Yuan attraktiv zu machen, bedarf es bedeutender, großer systemischer politischer und wirtschaftlicher Veränderungen und Reformen, was angesichts des derzeitigen Klimas in China bestenfalls eine große Herausforderung wäre."
ObPekings Stablecoin-Ambitionen Erfolg haben oder scheitern, Analysten sind sich einig, dass dies ein Zeichen für eine breitere Realität ist: Stablecoins sind nicht mehr nur eine technische Infrastruktur für Kryptowährungen, sie sind Instrumente in einem breiteren geopolitischen Wettbewerb um die Zukunft des globalen Geldes.
Quellen:
https://www.swift.com/sites/default/files/files/rmb-tracker_july-2025.pdf